Фьючерсы на карбонат лития рухнули на 9%: ограничения на воду в Атакаме вынудили SQM сократить добычу на 30%

Почему сегодня падает цена на литий? Фьючерсы на карбонат лития на CME упали на 9% до $14 850 за тонну, что стало самым сильным однодневным падением с марта 2026 года, после того как водное управление Чили (DGA) обязало SQM немедленно сократить забор воды из соляной равнины Атакама на 30%. Решение, вступившее в силу 22 октября, затрагивает примерно 30% производства карбоната лития SQM, что эквивалентно 60 000 тонн в год, или около 5% мирового предложения. Рынок отреагировал панической распродажей, опасаясь затяжного перебоя и возможного скачка стоимости аккумуляторов, несмотря на то что немедленное сокращение поставок обычно является бычьим фактором — распродажа отражает опасения по поводу разрушения спроса, поскольку производители электромобилей могут отложить закупки.

Почему падает цена на золото? Цены на золото снизились на 1,2% до $4 020 за унцию, так как инвесторы переключились с защитных активов на промышленные металлы и акции на фоне оптимизма по поводу торгового перемирия между США и Китаем. Падение золота, несмотря на шок предложения лития, подчеркивает более широкий риск-аппетит: индекс доллара (DXY) снизился на 0,3% до 101,2. Обвал лития не перекинулся на золото, поскольку у двух металлов разные драйверы; однако волатильность на сырьевых рынках может вновь разжечь спрос на золото, если кризис поставок обострится.

Почему растет цена на золото? Вопреки сегодняшнему движению, ранее на неделе золото росло на опасениях дефицита лития и его потенциала разогнать инфляцию, достигнув максимума $4 080 21 октября. Возможность роста стоимости аккумуляторов, перекладываемой в потребительские цены, побудила некоторых инвесторов хеджироваться золотом. Однако быстрый разворот подчеркивает, что рынок сосредоточен на разрушении спроса, а не на инфляции, поскольку падение лития сигнализирует об ослаблении промышленной активности.

Влияние на рынок и реакция цепочки поставок - **Паника в цепочке поставок**: Производители аккумуляторов в Китае и Южной Корее спешно ищут альтернативные источники лития, спотовые цены на гидроксид лития выросли на 5% в азиатскую сессию. Премия за аккумуляторный литий над техническим сортом расширилась до $1 500 за тонну. - **Движение акций**: Акции SQM, торгующиеся в США, упали на 12%, а Albemarle (ALB) — на 8%, несмотря на то что компания является потенциальным бенефициаром, так как инвесторы опасаются заражения других регионов. ETF Global X Lithium & Battery Tech (LIT) снизился на 6%. - **Кривая фьючерсов**: Ближайший контракт на литий закрылся на $14 850, тогда как 12-месячный форвард вырос до $16 200, что указывает на ожидания более жесткого предложения в будущем. Открытый интерес вырос на 15% до 45 000 контрактов, сигнализируя об усилении хеджинговой активности. - **Глобальная реакция**: Правительство Чили ведет переговоры с SQM о смягчении последствий, но сроки решения не названы. Событие высвечивает растущие риски нехватки воды при добыче лития, при этом другие операции в Чили и Аргентине находятся под пристальным вниманием.