Фьючерсы на коксующийся уголь взлетели на 20%: циклон «Фредди II» уничтожил 15% мирового морского предложения
2026-10-25, FP360 — Фьючерсы на коксующийся уголь подскочили на 20% до $420 за метрическую тонну после того, как циклон «Фредди II» разрушил мозамбикский порт Накала, выведя из строя 15% мирового морского предложения. Металлурги по всему миру срочно ищут альтернативные источники: премиальный австралийский коксующийся уголь подорожал до $450, а индийские заводы столкнулись с острым дефицитом.
Шок предложения играет на повышение цен на коксующийся уголь, но давит на маржу сталелитейщиков: затраты на сырье растут, тогда как цены на сталь остаются подавленными.
Австралийские производители коксующегося угля (BHP, Anglo American) выигрывают от скачка цен и роста спроса со стороны азиатских металлургов.
Сталелитейные компании Индии и Европы сталкиваются со сжатием маржи; рост затрат на коксующийся уголь может вынудить их сократить производство и оказать давление на акции металлургов.
📄 Читать полный аналитический отчет (развернуть)
Почему растет цена на коксующийся уголь?
Цена на коксующийся уголь растет потому, что циклон «Фредди II» обрушился на район порта Накала в Мозамбике 23 октября, вызвав катастрофические разрушения портовой инфраструктуры и затопив ключевые горнодобывающие районы. Порт, через который проходит 15% мирового морского экспорта коксующегося угля, как ожидается, будет закрыт как минимум шесть недель, что выведет с рынка около 3,5 млн метрических тонн предложения. Этот шок предложения заставил металлургов перебивать ставки на альтернативные источники: индекс премиального твердого коксующегося угля взлетел на 20% до $420 за метрическую тонну — максимума с марта 2024 года.
Почему падает цена на золото?
Цена на золото падает, поскольку инвесторы переключаются с защитных активов на промышленные товары в ожидании, что шок предложения подстегнет глобальный рост. Спотовое золото подешевело на 1,8% до $3 965 за унцию на фоне укрепления доллара и роста реальных доходностей. Рынок закладывает более жесткую позицию ФРС: доходность 10-летних TIPS выросла на 12 базисных пунктов до 2,30%, снижая привлекательность не приносящего дохода драгметалла. Кроме того, центральные банки замедлили закупки золота: чистые покупки в октябре сократились на 40% месяц к месяцу до 25 тонн.
Влияние на рынок: металлурги в спешке, предложение сжимается
Металлурги Индии и Европы сталкиваются с острым дефицитом коксующегося угля: индийские заводы вынуждены платить премию в $50 за тонну за австралийские партии. Ожидается, что дефицит подтолкнет цены на сталь вверх на 5–7% в ближайшие недели, но маржа останется под давлением, поскольку затраты на сырье растут быстрее. В Китае фьючерсы на сталь в Даляне выросли на 3,2% до 4 850 юаней за тонну, тогда как цены на железную руду остались стабильными на уровне $118 за тонну. Перебои с поставками также влияют на фрахтовые ставки: ставки Capesize на маршруте Австралия — Индия выросли на 15% до $25 за тонну.
Ключевые показатели и прогноз
- Фьючерсы на коксующийся уголь: $420 за метрическую тонну, рост на 20% с 20 октября.
- Премиальный австралийский коксующийся уголь: $450 за метрическую тонну, рост на 18% за неделю.
- Экспорт через порт Накала: потеряно 3,5 млн метрических тонн, 15% мирового морского предложения.
- Спотовая цена золота: $3 965 за унцию, снижение на 1,8%.
- Доходность 10-летних TIPS: 2,30%, рост на 12 базисных пунктов.
В дальнейшем рынок сосредоточится на оценке ущерба в Мозамбике и возможности замещения альтернативными углями. Если простой порта превысит шесть недель, цены на коксующийся уголь могут протестировать $500 за тонну. Металлурги также наращивают использование углей более низкого качества, что может частично компенсировать дефицит, но за счет эффективности.