El café arábica se dispara un 12% tras la peor floración en 40 años por la sequía en el Cerrado brasileño y con las existencias certificadas en mínimos de 20 años

¿Por qué baja hoy el mercado de valores? El repunte del café aviva los temores de inflación Las acciones estadounidenses cayeron el jueves, con el S&P 500 bajando un 1,2%, en parte debido a un salto del 12% en los futuros del café arábica que reavivó las preocupaciones sobre la persistente inflación alimentaria. El shock del café se suma a las preocupaciones existentes sobre los precios de la energía y el crecimiento de los salarios, lo que hace que los inversores cuestionen la capacidad de la Reserva Federal para recortar las tasas en 2027.

¿Por qué baja hoy el mercado de valores? El shock de oferta de café golpea a los valores de consumo básico Las acciones de consumo básico lideraron el descenso, con el sector cayendo un 2,3%, mientras los productores y minoristas de café advertían sobre la presión en los márgenes. El rally del café impulsado por la oferta es particularmente preocupante porque no está acompañado de una demanda fuerte, lo que significa que las empresas no pueden trasladar fácilmente los costos. Esta dinámica está pesando en el mercado en general, como se refleja en el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años, que subió 5 puntos básicos hasta el 4,45%.

El mercado del café hoy: déficits de oferta y backwardation récord Las existencias certificadas de arábica han caído a 1,2 millones de sacos, el nivel más bajo desde 2004, mientras que la curva de futuros muestra un pronunciado backwardation, con el contrato de diciembre de 2026 cotizando con una prima de 0,45 dólares sobre el de marzo de 2027. La cosecha brasileña 2027/28 se estima ahora en 55 millones de sacos, por debajo de los 75 millones anteriores, debido a una falla de floración del 35% en el Cerrado. Con un consumo global de 170 millones de sacos y una producción de 165 millones, el mercado se encamina hacia su tercer déficit consecutivo.

El gráfico del mercado de valores hoy: volatilidad del café y correlaciones con la renta variable La volatilidad implícita a 30 días de los futuros del café se ha disparado hasta el 65%, la más alta desde 2021, mientras que la volatilidad del S&P 500 (VIX) subió a 22. La correlación entre los precios del café y el S&P 500 se ha vuelto negativa (-0,4) durante el último mes, ya que los mayores costos del café se perciben como un lastre para el gasto del consumidor. Los operadores observan el nivel de 5,00 dólares en el café como una barrera psicológica; una ruptura al alza podría desencadenar más compras de pánico.