Bitcoin Spot (BTC) ↔ Ethereum Spot (ETH)

El coeficiente histórico de correlación de Pearson entre Bitcoin Spot (BTC) y Ethereum Spot (ETH) es R = +0.84, mientras que la correlación móvil de 30 días actual se sitúa en R = +0.81 (cambio dinámico ΔR = -0.03). Institutional digital asset beta transmission and cross-mempool arbitrage flows. Factores fundamentales y de liquidez: 1. Canal de transmisión: La rotación de capital entre CRYPTO y CRYPTO refleja el apetito por el riesgo institucional. 2. Impulso adelantado: Los movimientos en BTC se propagan hacia ETH con un desfase empírico de 7 días naturales. 3. Régimen actual (STRONG_COUPLING): La correlación se mantiene dentro de los límites históricos esperados.

Impacto y relevancia sistémica macroeconómica: • Régimen de mercado: Fuerte acoplamiento. Los activos se mueven sincrónicamente bajo factores comunes de liquidez. • Tasa de descuento: La sensibilidad cruzada influye en la valoración del riesgo y decisiones de carteras multi-activo. • Escala institucional: La variación de covarianza ΔR = -0.03 obliga a los fondos cuantitativos a recalibrar modelos de paridad de riesgo.

Estrategia práctica de inversión y gestión de riesgos: 1. Señal adelantada: Monitorear BTC como indicador temprano para movimientos en ETH con horizonte de 7 días. 2. Arbitraje estadístico (Pairs Trading): Posicionamiento anticipado ante rupturas direccionales con adelanto de 5 días. 3. Cobertura: Ajustar el ratio de cobertura beta según el valor R actual (+0.81). 4. Regla de invalidación: Ruptura del régimen por más de 11 sesiones invalida la correlación previa.

Proyección de escenarios a horizonte de 7 días: • Escenario base (65% probabilidad): Normalización progresiva de la relación bajo el régimen «STRONG_COUPLING» con convergencia en el desfase estimado. • Escenario alternativo (25% probabilidad): Mayor divergencia temporal por volatilidad externa, seguida de un cierre abrupto del diferencial. • Consolidación (10% probabilidad): Disminución de volatilidad realizada en ambos instrumentos.