Los inventarios de crudo WTI se desploman 5,2 millones de barriles mientras la utilización de refinerías alcanza el 94,7%

La reducción de inventarios se acelera Los inventarios comerciales de crudo en EE. UU. cayeron 5,2 millones de barriles hasta 428,3 millones, el nivel más bajo desde enero. La extracción fue impulsada por un aumento de 1,5 millones de barriles diarios en el procesamiento de refinerías, que elevó la utilización al 94,7%, 2,1 puntos porcentuales más semana a semana. Las existencias en Cushing también disminuyeron 1,8 millones de barriles hasta 32,1 millones, acercándose a los mínimos operativos.

Márgenes de refinación y utilización Con la utilización en 94,7%, los refinadores maximizan la producción para capturar los sólidos diferenciales de craqueo. El diferencial 3-2-1 se mantiene elevado en 28,50 USD/barril, incentivando altas tasas de operación. Sin embargo, si la demanda de productos no se sostiene, los márgenes podrían comprimirse, lo que llevaría a una reducción de la utilización y de la demanda de crudo.

Implicaciones de mercado y posicionamiento Los precios del WTI al contado repuntaron a 76,80 USD/barril, un 2,3% más en la semana, mientras el diferencial temporal del primer mes se amplió a 1,20 USD/barril en backwardation. Los gestores de fondos aumentaron sus posiciones netas largas en WTI en 12.000 contratos, según datos de la CFTC. La reducción de inventarios respalda una narrativa alcista, pero los operadores deben monitorear los inventarios de productos en busca de señales de debilidad de la demanda.

Perspectivas y niveles clave El soporte a corto plazo para el WTI se sitúa en 74,50, con resistencia en 78,00. Una ruptura sostenida por encima de 78 podría abrir el camino hacia 80. Clave a vigilar: los datos de la EIA de la próxima semana para confirmar la extracción y cualquier cambio en la utilización de refinerías.