El fondo monetario tokenizado BUIDL de BlackRock supera los 1.000 millones mientras las instituciones huyen de los bancos regionales
2026-10-22, FP360 — El fondo del mercado monetario tokenizado BUIDL de BlackRock ha superado los 1.000 millones de dólares en activos bajo gestión, con inversores institucionales retirando efectivo de los bancos regionales ante las salidas de depósitos y los diferenciales de rendimiento. El rendimiento del 4,85% del fondo y su liquidez 24/7 están impulsando su adopción, mientras las tasas de depósito de los bancos regionales se quedan rezagadas y persisten las preocupaciones por la exposición al sector inmobiliario comercial.
Los fondos del mercado monetario tokenizados se están convirtiendo en una herramienta central de gestión de efectivo para las instituciones, acelerando la migración de depósitos desde los bancos tradicionales hacia alternativas basadas en blockchain.
BlackRock y las plataformas de tokenización (por ejemplo, Securitize) se benefician de los ingresos por comisiones y los efectos de red; las empresas de infraestructura cripto y los emisores de stablecoins experimentan un aumento de la actividad en cadena y de la demanda de activos del mundo real (RWA) tokenizados.
Los bancos regionales enfrentan una aceleración de la fuga de depósitos, lo que comprime los márgenes de interés neto y endurece la liquidez, pudiendo forzar alzas en las tasas de depósito o ventas de activos.
📄 Leer informe completo del despacho (expandir)
BUIDL supera los 1.000 millones mientras el efectivo institucional migra a la cadena El Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD (BUIDL) de BlackRock superó los 1.000 millones de dólares en activos bajo gestión el 20 de octubre de 2026, frente a los 480 millones a principios de año. El fondo, que invierte en efectivo, letras del Tesoro de EE.UU. y acuerdos de recompra, ofrece actualmente un rendimiento hasta el vencimiento (YTM) del 4,85% en sus tenencias del Tesoro, en comparación con el 3,2% promedio que ofrecen los bancos regionales en cuentas de depósito del mercado monetario. Solo en los últimos 30 días, BUIDL registró entradas netas de 220 millones de dólares, según datos en cadena, mientras los inversores institucionales —incluidos fondos de cobertura, family offices y tesorerías nativas de cripto— buscan mayores rendimientos y liquidez 24/7 sin salir del ecosistema blockchain.
El hito se produce en medio de una huida más amplia de los bancos regionales, que han sufrido salidas de depósitos por 120.000 millones de dólares en lo que va de año, según datos de la Reserva Federal. El índice KBW de banca regional cae un 18% en 2026, y persisten las preocupaciones por la exposición al sector inmobiliario comercial (CRE), con los bancos regionales holding 1,1 billones de dólares en préstamos CRE que vencen hasta 2027. "Las instituciones ya no están dispuestas a aceptar rendimientos más bajos y acceso limitado a cambio del seguro de depósitos", dijo un portavoz de BlackRock. "BUIDL ofrece una forma fluida de gestionar efectivo con liquidación en tiempo real".
La brecha de rendimiento y la liquidez impulsan la adopción La ventaja de rendimiento de BUIDL es notable: 4,85% frente al 3,2% promedio de las cuentas del mercado monetario de los bancos regionales, un diferencial de 165 puntos básicos. Además, BUIDL proporciona reembolsos instantáneos 24/7 y transferibilidad, una característica clave para los fondos cripto y las DAO que necesitan hacer frente a llamadas de margen o aprovechar oportunidades de mercado a cualquier hora. La integración del fondo con plataformas de stablecoins permite a los inversores moverse entre efectivo y activos digitales sin demoras bancarias. Según Securitize, el agente de transferencia de BUIDL, el volumen de negociación en el mercado secundario en plataformas como Uniswap y Curve ha promediado 15 millones de dólares diarios, con un diferencial de 2 a 5 puntos básicos, lo que indica una liquidez profunda.
La participación institucional se ha ampliado más allá de las empresas nativas de cripto. En septiembre, un importante fondo de pensiones estadounidense asignó 50 millones de dólares a BUIDL, y dos gestores de activos europeos añadieron 30 millones cada uno. "Esto no es solo una historia cripto; es una revolución en la gestión de tesorería", dijo un ejecutivo de un family office de 10.000 millones de dólares. "Podemos mantener letras del Tesoro tokenizadas como garantía y obtener rendimiento mientras mantenemos flexibilidad".
Los bancos regionales enfrentan salidas aceleradas El éxito de BUIDL subraya los desafíos que enfrentan los bancos regionales. Las salidas de depósitos se han acelerado en el tercer trimestre de 2026, con 45.000 millones de dólares abandonando los bancos regionales solo en septiembre, la mayor caída mensual desde marzo de 2023. Los márgenes de interés neto (NIM) de los bancos regionales se han comprimido al 2,4%, frente al 3,1% de hace un año, mientras luchan por retener depósitos sin subir las tasas. Algunos bancos han respondido ofreciendo tasas promocionales en certificados de depósito del 4,5%, pero siguen por debajo del rendimiento de BUIDL y carecen de las mismas características de liquidez.
Los reguladores están monitoreando la tendencia. La FDIC ha señalado los fondos del mercado monetario tokenizados como una posible preocupación para la estabilidad financiera, advirtiendo que los reembolsos rápidos podrían amplificar las presiones de liquidez. Sin embargo, BlackRock sostiene que los activos subyacentes de BUIDL son altamente líquidos y que el fondo está estructurado para manejar reembolsos. "No estamos viendo estrés; estamos viendo demanda de un mejor producto", añadió el portavoz.
Impacto en el mercado: tesorerías cripto y auge de los RWA El éxito de BUIDL está impulsando la tendencia más amplia de tokenización de activos del mundo real (RWA). El valor total bloqueado (TVL) en tesorerías tokenizadas ha alcanzado los 2.500 millones de dólares, frente a los 1.100 millones a principios de 2026, según RWA.xyz. Competidores como BENJI de Franklin Templeton y OUSG de Ondo Finance también han registrado entradas, pero BUIDL lidera con una cuota de mercado del 40%. El crecimiento del fondo ha impulsado la capitalización de mercado del token nativo de Securitize (SECUR) un 22% en la última semana, y el ETF iShares Blockchain and Tech (IBLC) de BlackRock ha ganado un 8% en lo que va de mes.
Para los mercados cripto, BUIDL proporciona una opción de garantía estable que genera rendimiento, reduciendo la necesidad de mantener activos volátiles para liquidez. Esto podría profundizar la integración de las finanzas tradicionales y las DeFi, ya que protocolos como Aave y MakerDAO consideran aceptar BUIDL como garantía. Sin embargo, también plantea interrogantes sobre la centralización y la supervisión regulatoria en las DeFi.
De cara al futuro, BlackRock planea expandir BUIDL a blockchains adicionales e introducir una versión denominada en euros en 2027. Con la Reserva Federal esperada a mantener las tasas estables en el 4,25% hasta fin de año, es probable que la brecha de rendimiento persista, impulsando aún más la adopción institucional. Como dijo un gestor de cartera: "El genio ha salido de la botella: el efectivo vivirá cada vez más en la cadena".