Обвал комиссий Ordinals ускоряется
Комиссионный бум, вызванный Ordinals в сети Bitcoin, резко пошёл на спад. По данным mempool.space, по состоянию на 19 октября 2026 года средняя комиссия за надпись упала до $0,38, что на 92% ниже августовского пика в $4,75. Ежедневное количество надписей сократилось до 12 400 с максимума в 56 000 в августе — падение на 78%. Мемпул очистился до 1,8 sat/vB против 45 sat/vB в пиковый период, поскольку очередь неподтверждённых транзакций исчезла. Это снижение комиссионного давления стало облегчением для обычных пользователей Bitcoin, которые теперь платят менее $0,50 за типичную транзакцию, но оно сулит проблемы майнерам, привыкшим полагаться на комиссионные доходы как на дополнение к вознаграждению за блок.
Доля доходов майнеров упала ниже 5%
Доля доходов майнеров от транзакционных сборов впервые с начала 2024 года опустилась ниже 5%. В августе 2026 года комиссии составляли более 18% совокупного дохода майнеров, но теперь этот показатель упал до 4,2%. При субсидии за блок в 3,125 BTC (после халвинга в апреле 2024 года) и цене BTC на уровне $68 200 общий ежедневный доход майнеров снизился примерно до $22,5 млн, из которых только $945 тыс. приходится на комиссии. Это означает падение ежедневного комиссионного дохода на 62% по сравнению с августовскими $2,5 млн в день. Теперь майнеры как никогда зависят от субсидии за блок, которая сама подвержена следующему халвингу в 2028 году.
Капитуляция хешрейта и корректировка сложности
Снижение комиссионных доходов подтолкнуло многих высокозатратных майнеров к убыточности. Хешрейт сети упал на 14% с исторического максимума в 780 EH/s в сентябре до 670 EH/s по состоянию на 19 октября. Эта капитуляция проявляется во внезапном отключении майнинговых установок предыдущих поколений, таких как Antminer S17 и Avalon A1066, которые требуют цен на электроэнергию ниже $0,045/кВт·ч для безубыточности при текущих ценах BTC и уровне комиссий. Сеть теперь движется к негативной корректировке сложности примерно на 12–15% на следующем пересчёте 26 октября, что станет крупнейшим понижением с июля 2022 года. Эта корректировка снизит сложность майнинга с 92,5 T примерно до 80 T, уменьшив эффективные затраты на добычу для оставшихся операторов.
Последствия для рынка и прогноз
Обвал комиссий и капитуляция хешрейта имеют несколько последствий для рынка Bitcoin. Во-первых, давление продаж со стороны майнеров может усилиться, поскольку неэффективные майнеры ликвидируют резервы BTC для покрытия расходов. Данные ончейн показывают, что за последние две недели кошельки майнеров продали около 15 000 BTC на сумму около $1,02 млрд. Во-вторых, среда с низкими комиссиями снижает срочность для пользователей платить высокие сборы, что может ещё больше подавить комиссионные доходы в ближайшей перспективе. Однако предстоящая корректировка сложности должна восстановить прибыльность выживших майнеров, потенциально стабилизировав хешрейт и снизив давление продаж. Исторически подобные события капитуляции отмечали локальные минимумы цены, поскольку рынок поглощает продажи и адаптируется к новому равновесию. В настоящее время BTC торгуется на уровне $68 200, что на 8% ниже сентябрьского максимума в $74 000, но на 22% выше с начала года.
